因俄乌局势扰动，3月7日，镍价出现伦敦金属交易所（LME）有史以来最极端的价格走势之一。据Wind数据，伦镍收报50300美元/吨，上涨21381美元/吨，涨近74%，创历史新高。单日上涨逾2.1万美元，也创下该合约35年历史上的最大单日涨幅。

俄罗斯镍约占全球产量的11%，仅次于印尼和菲律宾，俄罗斯诺里尔斯克镍业公司是全球最大的镍生产商。俄罗斯实际供应全球约10%的镍需求，镍主要用于制造不锈钢和电动汽车电池。美国和欧洲盟友探索禁止进口俄罗斯石油的想法也令金属市场紧张不已，推动市场全面上涨。

原因最重要的推动力仍旧是地缘政治因素：

一方面，对俄罗斯的制裁导致国际原油供应收紧的预期从能源成本端带动整个商品市场升温；另一方面，对镍来说，市场对俄镍供应的担忧为镍价上涨提供了最主要的支撑；上周LME镍库存下降3006吨至77082吨。

当前市场预期美国如若升级对俄制裁，则原先流向欧美的俄罗斯镍板可能转而流向欧美以外的国家或地区，尤其是中国。

上海有色指出，短期欧美纯镍供应紧张程度的预期要高于国内。该机构推测的两种可能为：

其一，俄镍最有可能的流向即为进入LME仓库或者进入中国。如果是进入LME仓库，LME仓库短期会出现明显累库。国内因为进口亏损太大，现货紧张而拉涨现货升水，迫使进口窗口打开，俄镍从LME仓库进入中国。

其二，进口大幅亏损的情况下，国内现货紧张，现货升水上涨，进口窗口打开。不管是哪一种情况，进入中国的俄镍的量必定会有所增加。

即便如此，内外盘价格联动机制下，伦镍短期的大幅上涨也在抬升整体价格水平。前期镍价已经处于上涨趋势当中，只是短期内受到俄镍影响上涨加速，加之当前全球镍库存处于历史低位，刺激伦镍价格迅速上涨。

数据显示，目前伦镍整体库存只有7万多吨，2021年同期该库存水平则在26万吨左右，从去年算起，伦镍库存就始终处于缓慢下降状态中，“2019年底，伦镍库存也曾达到6万吨的低点，不过随后便快速回升。近期伦镍、沪镍市场处于增仓上行状态，加之基本面支撑因素较强，短期内镍价仍将保持强势。

    3月8日早晨，一家大型库存商家大幅上调不锈钢无缝管3500元/吨，涨幅15%，创14年来新高。另一家大型商家上涨3200元/吨。接下来。巨大的涨幅将让买家望而却步，除非不得不采购的产品，短期内市场需求必然将至冰点。

   面对如此非理性的市场时刻，更多管材商家此时选择观望，他们觉得暴涨似乎不理性，封盘静观其变只能是不得不做出的选择。